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標題: 〈美升息太快...葉倫：Fed沒瘋〉〈工商〉〈2018-10-13〉 [打印本頁]

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作者: iiifgh    時間: 2018-10-13 05:43 PM     標題: 〈美升息太快...葉倫：Fed沒瘋〉〈工商〉〈2018-10-13〉



美升息太快...葉倫：Fed沒瘋
2018年10月13日 04:10 工商時報 陳怡均／綜合外電報導

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　2019年底美國聯邦基金利率預估水準 　鮑爾 聯準會主席 圖／路透 　美國聯準會 圖／美聯社

前聯準會（Fed）主席葉倫出面駁斥美國總統川普對升息太快的批評，她強調Fed沒有瘋，對現任主席鮑爾相當有信心。另一方面，耶魯經濟學者羅奇（Stephen Roach）甚至認為，Fed的升息速度太慢，不足以壓制日漸升溫的通膨風險。

川普一再炮轟Fed逐步調升短期利率政策，日前甚至痛批Fed已經「瘋了」。

葉倫周五在韓國首爾世界知識論壇（World Knowledge Forum）直接挑戰川普所言，她表示，「Fed所做的決策肯定沒有瘋，我對繼任者鮑爾抱持極大的信心。」

葉倫擔任Fed主席4年時間，於今年初卸任。她指出，從失業率走低和通膨接近年度目標等許多美國經濟數據來看，反映美國經濟強勁，足以支撐Fed緩步升息的規劃，「目前經濟正全速前進」。

Fed尚未直接回應川普批評。

葉倫指出，Fed利率決策單位採多方考量且非政治性的超然原則，不受外部政治評論影響。

相較於川普批評升息過快，耶魯大學經濟學者羅奇則抱持升息太慢的相反看法。

羅奇接受CNBC電視台訪問時表示，關稅加上低失業率，使通膨風險不斷升高。

他認為，過去供應鏈是壓抑全球與美國通膨的主要因素，但隨著美國對中國施加關稅，將使通膨逐漸升溫。

羅奇指出，除了關稅將重創以中國為核心的供應鏈之外，北美自由貿易協定（NAFTA）重談也令汽車價格上揚。

美國失業率位於30年低點，最終將會引發國內薪資上升的壓力，勢必對企業獲利和過熱的股市帶來風險。

羅奇認為目前升息速度太慢，「Fed必須有前瞻性，他們應該著眼未來12～18個月的通膨走勢作為制定利率的考量。」

他預料，一旦供應鏈被打亂、薪資走揚，核心通膨將升抵3％，屆時Fed政策必須更緊縮，「聯邦基金利率可能由目前水準上升200～300個基點。」



Fed貨幣政策 學者：QT沒那麼可怕
2018-10-13 01:26經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

美國聯準會（Fed）貨幣政策從量化寬鬆（QE）轉向量化緊縮（QT），造成便宜資金退潮，被指為導致今夏新興市場賣壓、最近10年期美債殖利率升抵七年高峰、美股近日重挫的禍首。但經濟學家指出，QT其實沒有那麼可怕，因為各國資產負債表規模依然龐大。

投資人很可能忽略一點：主要央行雖從QE轉向QT，貨幣政策仍相當寬鬆，且現狀可望維持一段時日。

美銀（BofA）經濟學家估計，即使Fed、歐洲央行、日本銀行和英國央行的購債腳步放慢、停止甚至反其道而行，在2020年底前，這四大央行合計的資產負債表只不過會縮小4%而已。這意味全球金融體系仍將保有充裕的資金，協助支持世界經濟。

[attach]125216154[/attach]經濟日報提供

曾任職紐約聯準銀行、現任美銀首席經濟學家的哈里斯說：「我們擔心很多事，最先想到的是貿易戰和石油制裁，但我們並不擔心量化緊縮。」他表示，央行的資產負債表仍龐大，顯示債市賣壓「有限」，對其他資產類別產生的溢出效應也「有限」。

Cornerstone Macro公司預測，Fed持有的債券組合在大幅膨脹後，未來只會回縮約40%，仍會比金融海嘯前的水準大很多。而且，在Fed從2015年底開始的緊縮周期中，金融情勢一直相對寬鬆，Fed政策利率穩步上升與市場對未來升息的預期，還沒對整體經濟轉化為嚴峻的金融環境。

經濟學家預期，到頭來， 貨幣政策正常化的終極影響可能只是資產類別輪動，而不是資金大舉外逃、投資人轉抱現金。比方說，利率升高可能驅動資金轉出科技股、流向金融股。債市方面也可能出現變化，一改QE時代偏重低信評公司發行的債券和較長期證券的情況。



耶魯經濟學家：Fed升息太慢
2018年10月12日 22:01 工商 陳怡均

耶魯經濟學家羅奇（Stephen Roach）表示，Fed的升息速度太慢，不足以壓制日漸升溫的通膨風險。

羅奇接受CNBC節目《Power Lunch》訪問時表示，關稅加上低失業率，使通膨風險不斷升高。他認為，過去供應鏈是壓抑全球與美國通膨的主因，但隨著美國對中國施加關稅，將使通膨逐漸升溫。

羅奇認為目前升息速度太慢，「Fed必須有前瞻性，應該著眼未來12～18個月的通膨走勢作為制定利率的考量。」



鮑威爾同床異夢 川普怒：Fed瘋了
apple     出版時間：2018/10/12

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鮑威爾儘管是川普任命的Fed主席，卻堅持不理會川普口頭干預政策。新華社

【于倩若╱綜合外電報導】同床異夢是婚姻的悲哀，任命1個不受控還唱反調的聯準會（Fed）主席，則是川普的悲哀。Fed執意升息屢勸不聽，持續緊縮預期帶動美債殖利率居高不下，拖累美股S&P 500指數周三連5日收黑，寫下川普2016年底贏得美國總統大選以來最長連跌紀錄，氣得川普直罵：「Fed已經瘋了！」

不甩干預緩步升息

自川普2017年1月就任以來，Fed已升息6次，其中3次發生在他自己提名任命的鮑威爾（Jerome Powell）任內。
鮑威爾儘管是川普任命的Fed主席，上任後卻與其他同僚堅持Fed作為美國央行的超然獨立地位，依據各項經濟數據及評估制訂決策，在美國經濟逐漸從金融海嘯中復原、通膨升溫之下，不顧川普再三口頭干預，仍持續緩步升息，要讓利率逐漸回歸中性水準，戒斷市場對超低利率的依賴。

這讓當初任命鮑威爾的川普愈來愈不爽，話愈講愈難聽，周三飛抵賓州出席活動時，一下空軍1號就說：「我認為Fed在犯錯，他們（把貨幣政策收得）太緊。我覺得Fed已經瘋了！」

無奈，Fed從來不理會川普，川普周三邊罵邊為自己緩頰：「實際上，這事我們等待已久的（股市）修正，但我真的不認同Fed現在的行動。」

此前，川普毫不保留的口頭干預Fed貨幣政策，數度公開要Fed停止升息。在9月底鮑威爾召開決策會後記者會不久，川普就在紐約記者會上表示不樂見升息，稱自己是「支持低利率的人」。他當時說：「作為1個國家，我們目前運轉得很好。不幸的是，就是因為太好了，他們提高了一點兒利率，我對此不滿意。」

而早在今年7月川普就打破美國總統長久不干預貨幣政策的禁忌，在接受CNBC專訪時說：「當我們為經濟做了那麼多之後，然後我看到利率上升了，我不喜歡這樣。」

川普擔心利率走高和美元走強，恐衝擊美國經濟，並削弱美國企業的競爭力，中國貨幣「像石頭一樣墜落」，中國貨幣貶值和美元升值使美國陷於不利地位。鮑威爾上月底首度公開回應，直言Fed決不受政治干預。

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美股暴跌 川普歸咎Fed痛罵「瘋了」
ltn    2018-10-12

IMF總裁拉加德挺Fed決策

〔編譯羅綺／綜合報導〕受美中貿易戰增溫、中國經濟成長放緩、美國聯準會（Fed）升息、油價上漲等影響，投資人緊張情緒高漲，美股週三暴跌，美國總統川普歸咎於Fed，大罵Fed「瘋了」；但國際貨幣基金（IMF）總裁拉加德反駁川普，支持Fed決策；摩根大通國際主席董事長弗倫克爾（Jacob Frenkel）也認為，Fed實施利率正常化的政策是合適的。

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    聯準會今年3度升息 川普連3轟

美股週三賣壓大舉出籠，道瓊工業指數大跌逾八百點，標普五百指數收在二月以來最低，是二○一六年以來首度連續五個交易日收黑。川普說：「這是我們等待許久的一次修正」；但他也批評Fed，不顧最近股市動盪，仍持續升息，「我認為Fed做了錯誤的決定，他們的貨幣政策太過緊縮，我想Fed已經瘋了」。

CNBC報導，拉加德表示，美國資本市場已經達到「極高」水位，Fed升息是「合理且必要」。她說：「我不會將鮑爾（Fed主席）和瘋狂聯想在一起，他和Fed的諸位理事給外界的印象都是極為認真、可靠，且毫無疑問渴望根據確實資訊做出決策，並決定適當傳達決策。」

弗倫克爾也力挺Fed，他認為，美國經濟在各方面都已經復甦，勞動市場狀況非常好，失業率很低，通貨膨脹也達到Fed的目標，所以Fed實施利率正常化的政策是合適的；「現在是正常化的時機，Fed早就提前公布，並沒有無預警地嚇到市場，指引很明確，Fed在做正確的事」。

弗倫克爾並將矛頭轉向川普，認為美國總統沒有批評Fed的資格，「現在有兩個問題，一是Fed真的瘋了嗎？二是輪得到美國總統來開藥方嗎？我想答案是兩者皆否。總統管這麼寬不是個好主意。Fed是個非常專業的機構，他們有數據、做分析，聲譽卓著，他們向前走，服務美國及世界經濟。」

美國財政部長努勤則表示，「美國經濟的基本面仍十分強勁，我認為這是股市表現好的緣故。事實上，考量到市場大幅成長，有時出現修正，不必特別驚訝。」努勤指出，美股震盪僅是市場修正，而非大範圍系統性問題。



川普繼續抨擊Fed「精神錯亂」 IMF拉加德：我不會如此聯想
鉅亨網編譯張祖仁2018/10/11 14:10

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川普對Fed窮追猛打，直批其精神錯亂 （圖:AFP）

美國總統川普週三 (10 日) 晚間在電視節目中繼續對聯準會 (Fed) 進行長篇大論的抨擊，重點仍在其利率政策決定，並暗示 Fed 應該對週三美股大幅下挫負責。

川普在接受外媒專訪時表現，他對 Fed 確實感到「不滿意」，他無法理解為何要繼續收緊貨幣政策。川普之前對 Fed 表達不滿，引發部分人士擔心會影響該機構的獨立性。

川普在接受美媒電話採訪時表示，「我的問題是 Fed。它完全不受約束。我的意思是，我不知道他們有什麼毛病一直在提高利率，這實在是太荒謬了。」

「在我看來，導致股市下跌的問題是公債和 Fed。Fed 正走向精神錯亂，他們沒有理由這麼做。我對此很不滿意。」

近幾個月來，美國官員試圖強調，特朗普將尊重 Fed 歷來獨立於政治干預做出決策的能力。財長 Steven Mnuchin 在 7 月間表示，「作為一個政府，我們絕對支持 Fed 的獨立性。」

對利率迅速上升的擔憂導致道瓊工業平均指數週三下跌超過 800 點。標準普爾 500 指數創下 2 月以來最糟糕的一天，並為川普任內首見連跌 5 天。

週三稍早，川普就已開口抨擊 Fed。他在賓州從空軍一號下機時表示，「我認為 Fed 犯了一個錯誤。他們過度緊縮。我認為 Fed 已經發瘋了。」

Fed 今年已經升息 3 次，並且預計年底前會再次升息。

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IMF 總裁拉加德 (Christine Lagarde) （圖: AFP）

不過，國際貨幣基金 (IMF) 總裁拉加德 (Christine Lagarde) 週四 (11 日) 表示，她不會把 Fed 主席 Jerome Powell 和「瘋狂」「聯想」在一起。

她在 IMF 與世界銀行的印尼年會中表示，「我不會把 Powell 與瘋狂聯想在一起。不，絕不，他和他的理事會成員遇到問題，就會非常嚴肅、堅定，並且肯定會專注於根據實際訊息做出決定，並決定適切的說明。」

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作者: winnerstorage    時間: 2018-10-13 06:13 PM

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作者: zoff12001    時間: 2018-10-13 07:41 PM

央行本來就有其獨立性 不受政治的影響
每個國家都一樣 除了少數一些外

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作者: thisisvolvo    時間: 2018-10-13 09:53 PM

像是惡名昭彰的強國嗎?
偉大了噁的國!!! 哈哈

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作者: oym789    時間: 2018-10-14 11:24 AM

美國聯準持續升息趨勢不變，現在要看若歐元何時準備也開始升息


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作者: aaaka    時間: 2018-10-14 02:24 PM

都是為了個人利益，國家利益!!! 誰對誰錯呢?

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作者: marcus0419    時間: 2018-10-14 03:14 PM

11月期中選舉要到了,川普才這樣說

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作者: sexyrexy    時間: 2018-10-18 10:17 PM

FED沒發瘋，只是發狠而已....

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作者: mazdaaries    時間: 2018-10-20 09:26 PM

拭目以待未來經濟發展~~~反正我也不懂...

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